特朗普成美元最大威胁,德拉基保持谨慎立场

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时间:2017-07-19 15:43:19

  因特朗普政府在医改法案上遭遇重大打击,美元周二遭遇噩梦,美元暴跌并创下逾10个月低点;欧元则意外收获大礼,兑美元触及14个月以来的最高水平。目前来看,特朗普成为美元后市走势的重大威胁,但欧元将很快碰到自己的一个大麻烦——欧洲央行行长德拉基,他可能在本周会议上保持谨慎立场,避免6月末大发鹰派言论的一幕,若果真如此,欧元可能会遭遇打击。

  美国参议员Mike Lee和Jerry Moran周一分别在推特上宣布他们不支持修改后的医改议案,至此已有四位共和党参议员表示了反对,这实际上等于否决了这版修改后的议案。这一消息令美元遭遇重挫。ICE美元指数昨天盘中一度触及去年9月初来最低的94.48;自今年年初以来,美元指数已经重挫7.4%。衡量美元兑十大主要对手货币表现的彭博美元即期指数大跌0.5%,创去年8月以来的最低。

 

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  美元全面溃败,特朗普医改失败成为美元惨败的最大元凶,市场目前对美元的看空情绪浓重,欧元则表现靓丽,升至14个月来的最高位。特朗普的挫败就是美元的挫败,基于废除奥巴马医保的努力失利,这的确令特朗普政府的其它策略能否得以落实受到质疑。参议院未能通过取代奥巴马医保的议案,增大了对特朗普经济计划实施的将会难度加大的担忧,尽管共和党在国会中占多数议席,这给美债收益率带来压力,驱使美元跌向一年低位。

 

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  欧洲央行将于明晚召开货币政策会议,由于预期目前的货币政策没有任何变化,因此货币政策声明和央行行长德拉基的论调将是交易员最为关心的。投资者关心是否会有信号显示德拉基有没有在考虑宽松政策的退场步骤。欧洲央行可能不再提及准备增加资产购买计划的规模或延长存续期,等待秋季可能宣布将在何时以何种方式缩减其购债举措。

  鉴于欧洲央行行长德拉基6月27日在葡萄牙Sintra的央行论坛上的言论引发市场强烈回应,本周他可能会非常小心谨慎,以避免又一场“缩减恐慌”。德拉基那天曾表示,通缩的威胁已经消失,通缩力量已经被再通胀力量所取代。此番言论令市场感到震惊,市场人士纷纷将此解读为,德拉基就欧洲央行可能调整其大规模刺激措施发出了明确暗示。受上述言论的影响,欧元汇率和国债收益率飙升,并引发一些央行人士出面发表讲话,以缓和这些讲话的市场影响。

 

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  预计德拉基本周将继续逐步调整沟通。迄今为止,欧洲央行对增加资产购买计划的规模有一种隐含倾向,但这种姿态可能会转变为更加中性,因为欧洲央行将努力为今年秋季宣布缩减购债计划铺平道路。市场在本周欧洲央行会议前后的反应也受到关注,一方面,德拉基需要为日后宣布缩减购债铺路,另一方面,他不能让债券市场太过于害怕。

  欧洲央行正试图在不引发“恐慌”的情况下退出QE,这意味着退出进程将相当缓慢,央行将继续暗示距离加息仍有一段距离。欧洲央行可能在7月会议上发出这样一个信号,即倘若金融状况过于收紧,该行将不会袖手旁观。

 

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  假如德拉基在明晚的会议上避免他近期在葡萄牙Sintra所展现的鹰派论调,则欧元的大涨行情可能会突然终结。纽约尾盘,欧元兑美元大涨0.7%,收获三周最大单日百分比升幅。盘中一度触及去年5月初来最高的1.1583。

  特朗普推动国会通过的第一项改革失败了——又有两名参议员反对这项法案,粉碎了奥巴马医改很快会改革的机会。这表明特朗普在如此不利的环境下将很难推进其它任何改革。若如此,由围绕大规模基础设施改革的过度乐观情绪所支持的长期美元升值走势将没有任何基础。那么假如真的是这样的话,那确实是时候抛售美元了。

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